美好置业：一季度对全年业绩影响有限

自新型冠状病毒感染的肺炎疫情发生以来，A股经历重挫之后，随着投资者情绪逐渐稳定，市场信心逐渐恢复。在这一波行情中，美好置业(000667.sz)股价也出现了先抑后扬的情况。

事实上，从美好置业2017年、2018年年报数据来看，其一季度营收占全年营收比例分别为11%、7%，对应的其他三个季度业绩贡献度分别高达89%及93%。业内人士表示，若按往期业绩分布规律来看，美好置业今年业绩或在未来三个季度获得释放增长。

一季度对全年业绩影响有限

对于房企各季度营收特点，易居企业集团CEO丁祖昱认为，一般来说，一季度为销售淡季，对全年销售额的贡献都相对较低，房企供货高峰都在二三季度，会有更好的表现，对全年业绩贡献度也更高。

从各大房企的营收构成也可以看出，一季度业绩对公司全年营收影响有限。据万科A2017、2018年报显示，一季度营收占全年营收比例分别为7%、10%;保利地产2017、2018年报显示，一季度营收占全年营收比例分别为10%、12%。

申万宏源认为，由于一季度为传统的销售淡季，叠加新冠肺炎疫情影响，行业销售增速放缓。随着疫情逐渐好转，商品房及土地成交将有所回升，由于2020年行政政策纠偏+货币政策改善是驱动板块估值提升的主要驱动力，各地房地产市场有望迎来回暖。

随着未来几个季度房地产市场将逐渐回暖，此前被压抑的需求将会释放。对于地产股未来走势，多名分析师、投资者持乐观态度，看好房地产行业未来市场增长。

《证券日报》记者查阅美好置业近几年年报发现，二、三、四季度营收贡献度要显著高于一季度。其中，2017、2018年公司一季度营收分别为4.94亿元、1.89亿元，占全年营收比例分别为11%、7%。未来随着疫情的负面影响逐渐消散，美好置业今年后三个季度业绩有望持续发力，营收或有较好表现。

行业前景广阔未来发展可期

目前，美好置业形成了以房屋智造为主业，现代农业、产业兴镇为辅业的“一主两翼”格局，业务范围已经拓展到全国。装配式建筑业务作为美好置业的重点发展方向，符合当前建筑行业的前沿发展趋势。

中信建投认为，目前我国已经进入装配式建筑快速发展阶段，预计到2025年装配式建筑将累计贡献9.36万亿市场空间，未来6年产值年均符合增长率超过32%。目前美好房屋智造装配式生产基地已在全国布局达14家，位于武汉、青岛、合肥、荆州、重庆、新乡、长沙等工厂已经投产，成都、北京、天津、广州、南京、济南等地工厂也将陆续建成投产，房屋智造业务辐射工厂周边100KM范围内所有城市。

美好农业作为美好置业多元化布局的重要举措，也受到市场的关注。据《证券日报》记者了解到，美好置业已流转土地8万余亩，建立17个种养基地，以“虾稻共作”为切入点，打造“稻渔综合种养”生态农业产业。

据美好置业现代农业板块相关负责人介绍，美好现代农业生产的“美好美”虾稻米定位为绿色生态稻米，通过“虾稻共作”生态种养，绿色水稻与小龙虾一池共生，真正实现了“源于自然，归于生态”。据悉，2019年绿色虾稻米产量已逾2000万斤，促进了粮食生产和绿色生态农业的发展。

不仅如此，美好置业在财务数据方面也具有较强的抗风险能力。2019年业绩预告显示，公司房地产业务板块预售项目期末预收款项达90亿元，但尚未达到结算条件，将在以后期间逐步确认收入。2019年半年报显示，公司总资产为261亿元，总负债为186亿元，资产负债率为71%，在地产行业内处于适中水平，其中有息负债率仅为30%。

有市场人士分析认为，从美好置业业绩构成以及业务布局状况来看，随着未来几个季度被压抑的住房需求持续释放，以及下半年业绩普遍好于上半年的行业特点，美好置业2020年全年业绩预期企稳向好。

值得一提的是，自新冠肺炎爆发以来，美好置业以切实行动为抗击疫情提供了支持，累计捐款、捐物援助金额数百万，星夜驰援疫区，为疫情防控贡献一份力量，彰显了上市公司较强的社会责任感。

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