电商巨头京东预计2020年第一季度净收入同期增长至少10%

新冠疫情没有影响中概股的财报发布节奏，电商巨头京东2019年的财报如期而至。

这份财报没有包含今年一季度的数据。不过，一季度的新冠疫情对于游戏、教育、电商等“宅经济”是个意外的馅饼，对于拥有全年无休强大物流的京东而言，这时候就更是舍我其谁了，不仅为疫区捐钱送物，对于“宅民”而言，也是召之即来、再召之又来……。

在财报发布后的电话会议上，京东集团CFO黄宣德透露，“厨房内的一些小家电，在这一季度当中销量很不错，因为疫情期间很多人待在家里，会在厨房下厨，或者自己做一些东西。尽管说，这一季度当中，学生没有在学校上课，但是我们看到这一季度的笔记本销量却非常不错，因为很多学生在家里要通过电脑来进行上课了。”

白领们终于有了自己的第一台烤箱、电火锅……，小学生们终于有了自己第一台笔记本。尽管蛋糕做的很难看，尽管改用笔记本玩游戏了，但输人不能输装备，这些原本不是刚需的产品，就这样一夜间变成了刚需了。

京东，是不是很高兴?

小家电火了，大家电呢?京东也承认，大家电的销售下降了。想想也是，戴着口罩的你，跑到小区门口搬个电饭锅还行，要是搬一台冰箱洗衣机，就是爬，都爬不回去。万一再被人拍张囧照，立马就能在朋友圈刷屏了。

不过，京东CEO徐雷在财报电话会议上说了，大家电是刚需，早不买晚也得买。“坦率地说，大家电在这次疫情中整体行业表现确实不好。但是我们也看到了两点，第一点是大家电的消费者需求还在，通过一些用户的访问可以看到需求其实是还在的。我们相信随着疫情的解除，这部分的需求是会得到释放的。另外是需要安装的大家电，在前一阶段的时候确实遇到了非常大的问题，但我们通过数据可以看到，随着一些地区疫情的慢慢好转，所以能看到在家电的销售已经开始得到了一些恢复，当然还需要一定的时间。”

简言之，小家电白赚了，大家电稍后再赚。当然，京东没有透露一季度的具体数据，只给了一个大数，“预计2020年第一季度净收入较2019年同期增长至少10%以上”。这个10%是什么概念呢?

对比一下就知道了。

2月14日，在阿里巴巴财报电话会议上，阿里CFO武卫表示，“从总体的影响来说，我们预计今年1至3月的收入增长会受到负面的影响，也就是说增长率会有所放缓。有可能不排除它是一个较大幅的放缓，可是现在我们还不知道，因为现在才是2月中旬。”

京东预计一季度10%的增长，几乎超出所有分析师的预计。有“好事者”还帮着找原因，3月2日，华尔街知名投行杰富瑞在其研报中总结了三点：

一是消费类电子产品保持了积极的增长势头。尤其是随着学生开学季的到来，电脑和笔记本销量会有所扩大。大家电的需求正在逐渐恢复，得益于用户居家生活的需求，小家电的销售并没有受到疫情影响。

二是疫情期间快速消费品、生鲜、个护健康和家居用品比平时增长得更快;另一个积极信号是老用户和非活跃用户在疫情期间也比以往更加活跃。

三是京东物流基础设施不断改善，为用户带来了更好的消费体验，同时也为品牌商家提供了整合营销解决方案。

由此，杰富瑞维持对京东的买入评级并上调目标价至53.4美元。

要么是人云亦云，要么是英雄所见略同，总之，华尔街的知名投行几乎是集体投下了看多票。

高盛分析师继续给京东以买入评级，目标价从去年四季度的47美元上调至52美元。

花旗银行分析师继续维持对京东的买入评级和46美元的目标价。

瑞士信贷分析师将目标价从去年四季度的43.5美元上调至48美元。“新冠肺炎疫情期间，京东表现出了比同行更好的韧性”。

摩根大通分析师继续维持对京东的买入评级，并将目标价从50美元上调至52美元，“如果京东能够凭借其在疫情期间表现出来的独特用户体验和物流网络效率，成功占领消费者心智，并说服更多的商家使用其物流服务，那么京东对于长期投资者而言将变得更有价值。在我们看来，一季度强劲的预期使得京东成为了疫情期间表现最好的电商平台。”

那么，有没有投行对京东有意见呢?

花旗就对京东有意见。

花旗认为京东说话“太保守”。

2019年四季度时，花旗银行就曾经表示，“京东对第四季度21%-25%的增长预测可能再次证明是保守的。”

事实证明，花旗说的有道理。

京东刚刚发布的2019年四季度和全年数据显示：2019年第四季度，京东集团1707亿元人民币的净收入和26.6%的同比增速，再次超出2019年第三季度财报中给出的预期指引上限。

看来，京东的保守风格已经不是一次两次，一天两天了。

成长性的公司有一大优点，平常的时候看不出来，等到疫情这种时候，就看出来了。

——老板喊你回来上班，还要加薪!

财报显示，截至2019年12月31日，京东共有超过22万名正式员工，相较去年年底增长4.2万人。在创出历史新高的同时，也超额完成了2019年年初计划增加的1.5万个岗位。看来，京东在预测员工人数上，也是保守。

此外，2019年，月收入超过2万元的一线员工数量增长225%，2019年超过800名快递小哥买了房子。

怎么样，你买的小家电，都变成了别人的大House了。还宅在家里做蛋糕干嘛，出门送快递吧。

这不，今年年初，徐CEO又发话了，京东零售2020年的加薪资源还将持续高投入，加薪比例将达到行业平均水平的2倍，其中年轻人才的加薪比例将达到行业平均水平的3倍。

目前的新冠肺炎疫情期间，京东集团及其投资的达达集团还采取灵活多样的用工形式，面向全社会提供超过3.5万人的就业岗位。

(左：金鼎轩员工暂时在京东七鲜超市工作;右：武汉宝妈在京东客服做兼职)

17年前，非典让京东一战成名。这么多年了，京东也实现盈利了，但是一谈到还能多赚多少钱这事，还是那么保守。

这个毛病，得改改。不妨吹点牛皮，然后再给他实现了。

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