“丈母娘被迫长期投资”背后：基民今年能赚到钱吗？

中新经纬1月26日电 (高铂宁 付玉梅)“是基金疯了，还是我疯了？”“刚打开手机看到基金结算，世上再没有东西能伤害到我了！”

近日，基金又双叒叕跌上热搜了。回望2021年年初，基金行情颇为火热，基金涨势一度成为社交热门话题。而随即而来的市场向下调整，又打破了许多投资者“靠买基金实现财富自由”的美梦。微博上还有网友感慨“最近的基金就像个渣男，打一巴掌给颗糖，害得我对它不离不弃。”

基金经理：丈母娘问我今天为啥跌这么多？

“丈母娘问我今天为啥跌这么多？”25日晚，西部利得基金量化投资总监盛丰衍又在微博更新了“丈母娘小剧场”。

当日收盘，A股三大指数均跌超2%，上证指数跌破3500点，深证成指失守14000点，创业板指数破3000点。市场震荡，基金大跌，社交平台上也有不少网友叫苦不迭。

2022年年初，盛丰衍因在微博发布了一条“这几天跌得都不敢去丈母娘家蹭饭了”而火出圈。他还在评论里说，“这一个月把我丈母娘一年退休金亏没了。”23日，他还发了一条微博称：“我丈母娘已经被迫‘长期投资’了，拉长看收益不会差的。”

你是否还记得那些年的“坤坤”？在基金火出圈时，易方达张坤等明星基金经理颇受年轻人追捧。从各大基金公司财报2021年基金四季报也可看出，多位明星基金经理的管理规模也更上一层楼。

中欧基金经理葛兰2021年底总规模达到了1103.39亿元，居权益类基金管理总规模第一，易方达基金经理张坤以1019.35亿元的管理总规模位居第二。固收产品方面，易方达基金经理张清华以1357.60亿元的管理总规模雄踞榜首，另两位易方达的基金经理胡剑和林森，分别以1205.93亿元和1071.04亿元的管理总规模位居二三。

然而，数据也显示，顶流基金经理们掌舵的多只基金业绩并不理想，但规模却在持续增长，原因之一就是有不少基民在“边跌边加仓”。

以易方达中概互联50ETF为例，该基金在2021年跌幅达41.69%，而其规模却在同期增长了超200亿元。同样在2021年净值下跌而规模激增的基金还有招商中证白酒指数(LOF)A和中欧医疗健康混合A。

天天基金网针对基金投资者的最新调研显示，截至2021年12月28日，2021年主动权益类基金(包括股票投资类基金、混合类基金)的年化回报率近9%；与此同时，53%受访基民的年内收益率为负，35%受访基民表示年化收益率在10%以内，仅9%受访基民表示年化收益率能达到10%-30%。

“2020年躺赚，还以为基金盈利很轻松，谁知2021年亏麻了。”没想到，不少基民还没从2021年的悲伤中缓过来，2022年初就遭到暴击……

基金小白：庆幸“割肉”

新老基民掉过哪些坑、吃到哪些肉？中新经纬对话了多位入市或早或迟的基民，看看是否有你的影子？

正在攻读史学博士学位的周南告诉中新经纬，他自2020年年末开始买基金，2021年的年度收益率目标达到了，“可惜是绝对值”——立了盈利10%的flag，最后跌了10%离场。

回顾买基金的过程，周南坦言踩了不少雷：持仓太分散、追涨杀跌、频繁申赎等“基金小白”常见错误都犯了一轮，其结果就是“买啥啥不行，高位站岗第一名”。

中国证券投资基金业协会发布的《全国公募基金市场投资者状况调查报告(2020年度)》显示，2020年大量增加的个人基金投资者中有较多新手投资者。周南便是其中颇具代表性的一员。

过去一年，周南也学习了相关投资知识，自我感知从纯粹的“基金小白”再到“逐渐摸到了一点门路”。但他还是坦言，“学到了不少专业外的知识，但是买股票和基金的这种操作太反人性了”。最终，考虑到时间成本和情绪成本，亏损了10%本金的周南在去年11月彻底“割肉”离场。接受采访时，他表示十分庆幸自己选择了“割肉”，至少错过了最近的一波回调。

资深投资者：败给了父母的智能定投

除了“菜鸟”基场失意，有多年炒基金经验的投资者盈利也不及预期。“基金这两年一下子火了，原先我父母对这些都不感兴趣，去年却主动让我推荐基金。”资深投资者沈越说，自己每天盯盘看走势，根据最新情况加减仓位，而父母买完底仓并设置了智能定投后就未再操作。

让沈越有些意外的是，一年之后，沈越也出现了几次止盈过早之类的失误，反而还是父母的收益率要高些。

由景顺长城基金等三家基金管理公司推出的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》显示，截至2021年一季度末，盈利人数占比、平均收益率与年龄段呈正相关，30岁以下投资者平均收益率不到3%，盈利人数占比不到50%；而60岁以上投资者平均收益率达到19.05%，盈利人数占比达到60.42%。蚂蚁财富联合多家机构举办的“一年一度投教大会”中分享的数据也显示，投资者不理性的理财行为，可能“磨损”掉近一半的收益率。

买基第四年：选择比努力更重要

2021年，是钱静买基金的第四年，她自认没有再犯“追涨杀跌、频繁申赎”等错误，但2021年却成了她赔钱最多的一年。究其原因，“低买高卖”择时踩点再准，“定投长持”投资心态再稳，依然挡不住选错板块、“择基”失误。这也让她发出感慨，“选择比努力更重要”。

目前，中国公募基金市场共有9152只基金，如何从中挑选出优质公募基金产品，对不少投资者而言都是一道难题。回顾2021年的各板块表现，不难看出行情分化的趋势。投资者选择把鸡蛋放进哪一只篮子，很可能就决定了牛熊之别。

2021年最令人印象深刻的可能还是中概互联的跌势。全年中证全球中国互联网指数跌幅为50.35%，在各大社交平台都可见到网友以“中丐互怜”自我解嘲的评论。

钱静则表示，自己亏钱的原因只有一个，就是补仓医疗的目标过于坚定。“对这个板块的基金非常看好，但是没有意识到，对于投资者普遍看多的行业，实际上投资门槛更高了。我就坚定价值投资的信念，即使腰斩也没放弃，谁知腰斩不是终点，后面还有脚斩。加仓给这只基金也导致我买其他基金没有子弹了。”

目前，钱静还未能“解套”。当被问及下一步如何调仓时，她分享了一份“市场下跌安抚话术”并表示，自己还能再持有一段时间，“根据这套话术，浮亏还不算亏”。

虎年后市如何？

多位基金经理在基金四季报中承认，组合的回撤情况不尽如人意。中泰星元基金经理姜诚则在四季报中如此写道：“股市常态或许将是：一群聪明人在试图以比别人更聪明方式来成为赢家，最终多数人却成为输家。”

展望2022年，从各家机构观点来看，机构普遍并不悲观。“稳增长”是多次出现的关键词，机构似乎对节后反弹已经形成共识。

摩根士丹利华鑫基金指出，未来伴随“稳增长”政策细节持续出台、前瞻指标可能改善和国内增长逐步企稳，市场情绪也有望修复，预计“稳增长”风格可能会持续到一季度末左右。

华夏基金则表示，虽然市场在波动过程中持续走弱，但本轮指数的调整幅度和持续时间相对有限，从性质上判断，大概率类似于2021年2月底和2020年3月初的下跌，持续性不会特别强。

“预计节后随着风险偏好的修复，特别是稳增长政策效果的显现，市场仍有反弹机会。在投资机会上，我们认为在稳增长政策下，国内经济有望在一季度看到改善，与稳增长相关的电力投资和新能源链条、地产基建产业链、数字经济等方面仍将相对景气，经过大幅调整后，配置性价比已经显著提升，后市反而可以更为乐观。”

(应受访者要求，文中钱静、周南、沈越为化名。)

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(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

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