“避风港”效应突出 渣打料外资仍持续增持中国债市

中新社上海2月16日电 (记者 姜煜)渣打银行中国宏观策略主管刘洁16日分析称，由于人民币资产日益突出的“避风港”效应，全球央行和国际投资者将继续增持中国债市，预计2022年外资流入中国债市的规模约为7000亿元至8000亿元人民币。

据刘洁分析，今年以来外资仍然持续增持中国债市，增持的资金主要来自海外央行、主权投资基金、国际资管机构等。外资持续增持的主要驱动力包括2021年以来中国债市的出色表现、市场对于中国债市表现持续优于其他市场的预期，以及中国债市逐步纳入富时全球政府债券指数(WGBI)所带来的被动资金。

刘洁表示，全球央行正在逐步增加人民币计价资产的配置比例，此外在全球货币政策分化的背景下，一些全球投资者，特别是多头策略为主的投资者，正在把资产从G10市场转向中国市场，主要原因是中国市场利率更加稳定，具有“避风港”的效应。在这些因素的驱动下，中国债市今年表现将继续优于全球其他债券市场。

“我们预计2022全年流入中国债市的外资在7000亿元至8000亿元人民币左右，和2021年7550亿元的规模相当”，刘洁说：“WGBI相关的被动资金流入大约在每月30亿美元至40亿美元左右，此外中国债市更高的回报预期将吸引额外的结构性资金流入，吸引现有投资者增持和新投资者进入中国债市。”

刘洁认为，《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)生效后成员国间的经济和贸易往来更加紧密融合，使中国在地区经济中成为更加重要的合作伙伴，紧密的贸易和经济融合可能使RCEP成员国有更大的动力增持人民币资产。(完)

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