原料及产能充足、保供政策护航 我国不存在柴油荒风险

近日，有报道称，全球市场面临柴油供应紧张，欧洲面临系统性短缺的风险最大。全球是否会发生“柴油荒”？我国柴油储备能否应对外部压力？

恒力期货研究院能化分析师贺涵表示，据彭博数据，截至4月1日，北欧三港ARA柴油库存降至148万吨，处于7年来的低位，并且短期缺口难补，仍将维持供应紧缺格局。除了欧洲，亚洲和北美地区的柴油市场也面临供不应求局面，亚洲、北美等多地汽柴油库存都已跌至近年来最低水平。

“究其原因，欧洲约三分之一柴油需求依赖从俄罗斯进口，而俄乌冲突带来的供应缺口以及欧美炼厂开工率较低，两方面因素使得以欧洲为主的国际柴油市场供应承压。”贺涵说，在全球碳中和以及能源转型背景下，炼厂近两年获得的投资资金逐年下滑，叠加前期新冠肺炎疫情影响，全球炼油产能（尤其是欧洲）并未恢复至疫情前的正常水平，这也是柴油供应趋紧的主要因素之一。

找钢网行业大数据研究院分析师贺少岭表示，我国成品柴油多来自于原油炼化，柴油产量主要受国家政策、新增产能、炼厂检修、裂解利润、原油配额等因素影响，特别需要综合考虑原油因素。从上期所原油库存数据看，目前国内原油库存量与2019年和2020年同期相比，处于相对高位，但与2021年同期相比，下降较为明显。

“我国原油对外依存度较高。如果俄乌危机持续，而OPEC增产又不及预期，可能对我国原油造成影响，从而影响柴油产量。”贺少岭表示，不过，据测算，我国柴油自给率为101.43%，对进口成品柴油暂无依赖，随着地缘政治带来的能源恐慌情绪的减弱，市场将进入再平衡，因此实际影响将弱于预期。

据隆众数据，我国今年2月柴油炼厂开工率达69.87%，产量1582.98万吨，炼厂在保证利润的情况下开工率稳定。同时，叠加主营炼厂保供政策，且即将进入消费旺季，开工率仍有上行空间。截至4月7日，我国柴油社会库存1846.96万吨，库容比41.04%，较一季度末小幅累库3.04%。

“国际柴油基本面波动主要是结构性短缺所致，而我国原料及产能充足，在国家保供政策下，不存在柴油荒风险。”贺涵说，未来五年，我国仍有大量千万吨级别的一体化装置投产，整体仍将维持产能过剩格局。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任盘和林也同意此观点。他认为，我国柴油整体过剩的状况没有改变，目前一般库存足以应对柴油短缺。不过从长期来看，还是要增加进口来源，多元化采购能源。

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