“南下基金”上个季度仅五只盈利 基金经理感叹“难做”

“南下基金”上个季度仅五只盈利

基金经理感叹“难做” 专业投资者批感觉“难做”是因为做错了

文、表 / 广州日报全媒体记者 张忠安

截至1月23日披露去年四季度业绩报告的56只涉及港股的公募基金产品中，仅有5只产品2021年四季度实现盈利，其余全线亏损。有基金经理感慨“港股难做”，但也有人认为“不是港股难做，而是基金经理做错了”。值得注意的是，不少基金经理认为，经过一年左右的调整，港股部分优质企业估值已经具有吸引力。但能否让去年年初发行的南下基金咸鱼翻生，投资者只能拭目以待。

基金表现

嘉实港股优势混合一个季度亏逾2亿元

2021年1月19日，华创证券喊出的“跨过香江去，夺取定价权”口号，一时刷爆基金圈。但一年过去了，数据显示，这些机构资金不仅没有夺取到“定价权”，反而几乎全线“浮亏”。

基金浮亏遭基民吐槽

1月21日，嘉实基金披露了嘉实港股优势混合型基金(010041)2021年第四季度报告。数据显示，该基金混合A以2.36亿元的额度位居目前已经披露业绩的南下港股基金利润“亏损王”。有基民在股吧里直接发问：“基金经理是怎么选股的？”

据悉，嘉实港股优势混合基金成立于2021年1月19日，截至去年四季度末的基金份额总额68.49亿份，其中混合A共有60.59亿份，混合C有7.90亿份。根据公告，该基金通过跨市场资产配置，发掘内地与香港股票市场互联互通机制下的投资机会，在严格控制风险的前提下，力争获取超过业绩比较基准的回报。

但现实数据却很尴尬。嘉实港股优势混合A在2021年第四季度实现收益为-8736.99万元，混合C为-1265.17万元。本期利润中，混合A为-2.36亿元，混合C为-3155.25万元。截至去年12月末混合A基金份额净值为0.8591元，报告期内基金份额净值增长率为-4.36%；混合C基金份额净值增长率为-4.56%，业绩比较基准收益率为-4.19%。

有基民直接在股吧中吐槽说，持有了一年亏了15个点，不想听到再有人给他介绍嘉实基金。还有基民直言：“快点回本吧，太难了，买了一年多，亏损一万八。”

原基金经理被解聘离任

基金经理将过去一年惨淡业绩归结为港股市场。去年四季度，“港股市场在四季度进一步下跌，恒生科技指数和医疗指数分别下跌25.2%和25.8%。”不过，该基金却表示，坚持将长期价值判断放在首位，不参与短期景气度和风格轮动。而且去年四季度本基金继续逆势提升仓位，“我们增持了一些调整幅度较大但长期看好的股票，同时我们对于年内股价表现突出并且估值趋于合理的个股进行了减持。”

值得注意的是，今年1月22日，嘉实港股优势混合基金原基金经理胡宇飞被解聘、离任，目前由共同管理该基金的张金涛执掌。

业内观点

高位接盘港股市场权重股 股价回调却未能及时“止损”

嘉实港股优势混合基金只是大多数南下基金的一个代表。根据记者不完全统计，在已经披露去年四季度报告的56只南下投资港股的偏股混合基金中，仅有5只基金去年四季度实现盈利。有分析认为，2021年内地投资港股的基金业绩难堪，虽然跟市场波动有关，但关键还是基金经理的操作“有错”，高位接盘热门股，而且在股价持续回调中，没有及时“止损”。

2021年热衷于投资港股的基金，主要有三类，分别是沪港深股票指数基金、陆港通基金和纯港股股票指数基金。其中，沪港深指数基金可以投资沪市、深市和港股市。但在实际操作中，大量基金只偏重于投资港股，业绩波动都很大。如汇添富沪港深大盘价值混合、沪港深优势定开、博时沪港深成长企业、工银沪港深精选混合以及广发沪港深新机遇股票等去年净值跌幅均超过19%。另外，汇添富、工银瑞信、嘉实、华泰柏瑞4家公司的中证沪港深互联网ETF，成立以来下跌均超过16%，其中工银瑞信跌了29.12%。4只基金中，除汇添富中证沪港深互联网ETF之外，均成立于2021年1月下旬。

“去年投资港股的基金表现不佳，主要是高位接盘港股市场的权重股，比如腾讯、阿里、美团、小米等个股等。”一位不愿透露身份的基金人士称。记者对比发现，在内地资金蜂拥南下的2021年1月下旬，正是腾讯控股股价达到历史高位，去年1月25日腾讯控股大涨10.93%，2月18日上冲到750.668港元的高位，此后便一路下行，最低下探到400港元，最新报收478.8港元。美团也是在去年2月中旬上冲460港元的历史高位后一路下行，最新报收238港元。另外，大消费股海底捞、农夫山泉等也大幅走低。

因此，不少基金经理感叹，2021年港股太难做。中欧丰泓沪港深基金经理沈悦、罗佳明在去年四季报中写道：“回顾全年的港股市场，在我们过去十余年的港股从业经历来说，也是非常罕见的一年。”银华沪港深增长基金经理周晶也感慨：“港股市场一系列‘灰犀牛’风险的暴露也让我们更加深刻地认识到，对离岸市场投资机会的评估，必须充分考虑其与本土市场的对比，必须遵从更为严苛的价值投资标准，谨慎为之。”

不过，市场并不买账，有专业投资者直接表示：“感觉‘难做’是因为做错了。”该人士还认为，港股是一个双向市场，根本不存在难做的问题。

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