每日关注!证监会王建平：鼓励通过区域性股权市场提供PE份额转让

中新经纬9月4日电 (马静)“私募股权(PE)份额转让在中国还是新事物，行业实践刚刚起步，试点工作也面临一些困难和挑战，需要在后续发展过程中逐步解决。”4日，证监会市场监管二部主任王建平在2022全球PE论坛表示，证监会下一步将从大力培育专业化私募股权二级市场机构投资者，支持区域性股权市场与各类机构加强合作等方面做好工作。

随着中国资本市场不断发展，股权投资市场近年迎来了蓬勃发展。数据显示，截至2022年7月末，已登记私募股权创业投资管理人1.48万家，私募股权投资基金存续规模近11万亿元，创业投资基金存续规模2.7万亿元。

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不过，中国的股权投资和创业投资一直面临退出难、退出慢的困境。此前，证监会相继批准在北京股权交易中心和上海区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点，为提高创投市场交易流动性迈出关键一步。

王建平表示，试点一年多以来，在解决国资背景基金退出难题等方面取得了明显的进展。不过他也强调，当前私募股权份额转让还存在一些问题。

其一是份额转让平台市场吸引力仍不足。2021年海外私募股权二级市场交易规模突破1千亿元，2021年中国私募股权二级市场交易发生353起，金额668亿元，市场吸引力还需要大幅扩展。

其二是份额估值定价难以形成共识，还需继续探索。“对于企业股权组合而成的资产定价是一个难题，如果是多个份额和股权构成的资产包，估值定价更加困难。此外对于国资背景的份额转让是否必须要进行资产评估，如何进行资产评估也需要认真研究。上海市国资委出台了资产估值的大致规则、流程，但对国有企业来讲还需要更多的探索、尝试。”王建平称。

王建平还提到，当前份额转让尚未形成系统，还存在一些短板，市场化机构进场动力还需要进一步提升。

“传统来讲，私募的份额转让是完全场外、线下一对一、一对多的撮合方式，我们现在通过场内、线上，包括其他的一些交易所都在做类似尝试，我们确实希望能够让这种机制比传统模式更加有效、更加更好地服务行业，这是我们基本的想法。”王建平如是说。

王建平表示，基于上述思路，证监会下一步将从以下四个方面来做工作。

一是深化份额转让试点工作，推动财政部、国资委等部委在国资基金份额进场等方面加强政策供给，加强与地方政府沟通协调，加强政策支持力度，营造良好的外部环境。

二是大力培育专业化私募股权二级市场机构投资者，支持区域性股权市场与各类机构加强合作，鼓励通过区域性股权市场提供份额转让等综合服务。

三是鼓励私募股权二级市场优质中介机构，扩大中介机构服务范围，搭建全流程服务体系，逐步吸引市场化份额进场交流。

四是完善私募股权二级市场生态体系，会同各方研究解决估值定价，尤其是投资背景相关的基金份额评估难问题，与相关部门共同探讨更为市场化的体系。

8月31日-9月5日，由中国商务部和北京市人民政府主办的2022年中国国际服务贸易交易会(下称服贸会)在北京举行。2022全球PE论坛是服贸会金融专题展分论坛之一，也是中国最早的股权投资行业的全球性峰会，已连续举办十二届。

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责任编辑：常涛

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