年薪20万,基金亏了6.5万!基民自嘲:你不理财,财不离你!
原标题:年薪20万,基金亏了6.5万!基民自嘲:你不理财,财不离你!为何不定投?真相是…
年关将近,金融白领史女士打开基金账户试探性地看了一眼:截至12月24日今年整体亏损15%,浮亏金额约6.5万元。她给券商中国记者展示的账户信息显示,账户里5只非货基金全部飘绿,净值最大跌幅接近30%。“我一年工资才20万,基金就亏了三分之一,真是你不理财,财不离你!”史女士用自嘲的口吻对记者说。
(资料图片仅供参考)
这并非个例,但更具有普遍性的,是她“All In”的投资方式。她这些基金是在今年之前“百亿爆款基金”盛行时,一次性买进的。记者问她为何不试试定投,她直言基金定投收益率比较低,不符合她对基金收益率的高要求。
但基于真实数据的定投演绎却显示,基金收益率在三年内就能接近140%,但为何少有基民能从中获得正反馈?“走极端”是主要原因。因对基金定投缺乏全面理解,基民持有时间过短,过早离场与行情失之交臂;另外就是对定投的理解较刻板,认为只要买入基金长期持有就高枕无忧了。
定投28个月收益可超100%
“我没有试过定投。”史女士对记者直言:“我自认为对基金有一定了解,对金融市场的实时变化也持续关注,总觉得可以在行情低位时可以及时补仓;另外我个人对基金收益的要求较高,过去看过一些文章和数据,基金定投收益率给我的印象是比较低的。”
定投收益率真实情况是怎样的?为此,华夏基金近日以中证全A指数为测算标的,呈现了从2012年12月1日开始每月定投1000元,截至2022年12月1日的十年收益情况:
具体看,在定投开始的前19个月时间里,定投收益率几乎都在10%以下徘徊,甚至有很多时间都在亏损。比如到2013年7月3日也就是定投开始的第8个月,定投收益率为-4.90%;到2014年5月5日,也就是定投开始的第17个月,定投收益率为-0.60%;到定投开始的第18个月(2014年6月3日),定投收益率为-0.22%。
但从定投的第20个月开始,收益直线上升;到定投的第27个月(2015年3月3日)收益已经接近50%;定投第28个月(2015年5月4日)收益超过100%;定投第31个月(2015年6月3日)收益接近140%。这意味着,当熬过了一开始震荡波动甚至是浮亏的阶段,就有可能迎来赚取超额收益的机会。
“定投的长期,通常是指3年到5年或更长时间,把资金分散开在不同的时间买入,虽然短期可能有波动,但长期来看获得的是一段期间的平均成本。”创金合信量化发现基金经理李添峰对记者表示,定投对基民而言是一种比较舒服的方式,既摊薄了成本,避免All In可能会面临的套牢风险,也不需要每天跟踪市场行情,把时间花在看盘上。
管不住手错失“微笑曲线”后半段
既然定投是有效的投资方式,为何基民很少从定投中获得正向反馈呢?答案在于“管不住手”。
银华基金表示,短期持有是基民亏钱的重要因素之一,过早离场常常会导致投资者与持续发展的市场行情失之交臂。银华基金引用wind数据测算,以2004年1月1日至2021年12月31日期间的偏股混合型基金指数为例,通过任意时间买入并持有任意天数所获得的正收益概率来看,正收益概率70%,需要598天;而持有三年以上,正收益概率为80%;持有将近五年,则正收益概率高达90%。
另外,记者从创金合信基金处获取的数据显示,截至2022年12月15日,创金合信基金2022年新客户定投户的累计收益率比非定投客户高近5个百分点。
创金合信基金认为,在市场波动较大的环境中,定投是一种较为有效的基金投资策略。基民之所以缺少定投正向反馈,还因为在选择定投时间上存在追涨杀跌特质。“从历史数据来看,往往市场好的时候定投投资者人数更多,而通常在震荡市这一更适合投资者进行定投的时间点,投资者的投资热情降低。”史女士则感慨道:“今年股债双杀,对基金投资的信心不足,暂时不想再增加投资了。整体行情导致对基金投资关注度降低了,所以也没投入精力挑选基金经理。”
华夏基金表示,如果市场在一段时间内呈现先跌后涨的走势,定投一开始往往难以获得好收益,但与此同时基民也获得了摊薄成本的好机会,因为定投“微笑曲线”的前半段本身就是一个下沉积累的过程;随着市场进入上涨阶段,定投也开始厚积薄发,进入“微笑曲线”的后半段。
折腾一通才发现“大道至简”
在了解基金定投真实情况后,基民该以何种方式定投?
为此,华夏基金的基金经理许利明以近十年(2013年1月至2022年12月)为时间周期,对以下四种定投方式进行投资测算:一是不择时,按月定投(从2013年1月开始,每月10日定额投入1000元投资偏股混合型基金指数);二是适度择时,下跌时投入;三是积极择时,只要市场涨就不投,只有跌了才投入:四是趋势择时,只有市场涨了才投,市场跌了就不投,类似于“追涨杀跌”。
许利明发现,从收益率角度看上述四种方式并没有明显差异,但从操作可行性上看,方案一是最好的,且收益率和波动率没有太大的损失。其他方案则存在操作困难,比如方案二,困难在于判断市场何时为高,何时为低;方案三,相比于躲过市场大跌,错过市场上涨会是更大的损失。
即是说,后三种定投行为的有效实施,需要基民具备相当的择时和市场预判能力。但现实中大多数基民并不具备专业投资能力和信息优势。相反,多数基民的过度自信往往带来了亏损,折腾一通才发现“大道至简”。
比如李添峰针对趋势交易这一方式说到,这类操作的基民往往不会在基金下跌时候买入,会在较为确定性的上涨趋势出来后才会买,但趋势出来后能持续多久,这是不确定的。当他发现趋势持续了一段时间之后,又要掉头往下,会赶紧卖掉,可能赚一点点小钱,相当于是一条鱼,可以吃到中间的一个部位。如果鱼的身体很长,可以吃到比较多的鱼肉;如果是一条小鱼,最后可能连骨头都没有吃到。
为何最简单的定投方式能赚钱呢?在许利明看来,本质上这是由量变到质变的结果。“在定投初期,资产累积主要由投入本金决定,与资产增值速度几乎没有关系。因为初期的存量资产非常少,无论收益率高低,对资产的整体影响都比较小。相比之下,每笔新增定投对存量资产的投资收益(亏损)的稀释效应,却很明显。但到了定投中后期,存量资产占比有了绝对额上的提升后,资产的整体累积状况越来越由资产的收益率决定。”
定投前问自己两个问题
基金定投虽然有效,但并不是说,只要买入任何基金并长期持有,就可以高枕无忧了。
无论是基金公司还是第三方财富管理机构,他们推演基金定投的数据都是“大数据”,是基于大样本得出的统计结果,背后有两个不易察觉的前提假设:
一是宏观经济虽然短期有波动,但长期依然是向上增长的。因此,基金长期收益能获得一个不低于宏观经济贝塔的回报水平(相当于国民收入增长率+CPI增长率),这是由经济趋势决定的,和基民是否持有基金、持有时间长或短,都没有关系。
二是基金投资提供的贝塔回报,是“均值意义”上的,是抹掉个体差异的。一方面,在上万只基金中,并非所有基金都遵循均值规律,有些基金的长期净值曲线和宏观经济增长不存在相关关系,也没有因果关系;另一方面,具体到每一位基民身上,贝塔回报在他们之间的分布,其实也是非常不均衡的。比如,史女士今年亏损15%,但今年依然有人赚钱,也会有人亏损30%甚至更高。
因此,上述基金公司的定投数据分析和收益演绎,剔除其中的营销色彩外,对基民带来的只是方向性建议,基民不可理解成“简单买入并长期持有”。基民在定投前应问自己两个问题:一是我持有的基金的投资资产是否代表了中国经济的增长趋势?如果不是,时间因素在定投中很可能是失效的;二是我能否承受这些弹性资产在定投过程中带来的高波动?如果不能,那就考虑减少行业主题基金购买比例,适当增加宽基指数产品或者FOF等经过风险二次分散的产品。(券商中国)
您可能也感兴趣:
为您推荐
艾诗摩尔射频健发梳:到底谁在收割"智商税"
Fintoch独家安全技术 远离DeFi诈欺
雷士照明五金渠道高歌猛进,3个月建成70余家专卖店
排行
精彩推送
- 报道:多工种协作!吉林查干湖冬捕千米大网合围鱼群
- 年薪20万,基金亏了6.5万!基民自嘲:你不理财,财不离你!
- 世界动态:河南高速公路通车里程突破8000公里
- 100小时、9条航线!东航全球首架C919国产大飞机开启验证飞行
- 当前速读:渝厦高铁常德至益阳段开通运营 湖南实现高铁成环
- 全球热资讯!科技自立自强有底气 A股公司已汇聚超270万研发人员
- 【环球速看料】调查显示快递运输投递环节问题较多
- 讯息:太缺人!这类人才月薪3万!8000亿大市场 紧急招人!
- 环球速读:央行26日开展2160亿元7天期和14天期逆回购操作
- 焦点日报:四川多家医药生物公司“满负荷” 全力保障药品物...
- 高管年底变动再掀小高潮,年内已有124家公募走马换将
- 当前聚焦:房企再融资紧锣密鼓 加快风险出清重塑行业竞争格局
- 动力电池行业2022年强势崛起 用产业链和规模优势打造“护城河”
- 快讯:抢购一空!年夜饭预订太火爆!有酒店包间已订满
- 环球速讯:发挥好消费的基础性作用
- 当前速看:加速复工复产 北京多家商场上周末销量客流双增长
- 知名演员潘粤明代言违法保健品广告,被罚25.8万元
- 当前关注:建设银行召开“向往的力量──中国建设银行‘双子...
- 全球讯息:兵装集团中国长安智能网联新能源汽车零部件产业园开工
- 微博回应收购新浪传闻:不涉及两者之间管理关系变更
- 全球播报:中国电子数据产业集团成立 为国内首家由央企设立的...
- 每日观点:楼继伟展望中国财政政策:减税降费仍应作为主要措施
- 每日播报!中国唯一盐湖勘查专业队:揭开“聚宝盆”丰富矿产资...
- 青海出台全国省级层面首部预算绩效管理地方性法规
- 最新:第22届中国(南安)水头国际石博会开幕
- 【焦点热闻】中式咖啡搜索热度暴增近5000%
- 宣绩高铁控制性工程路口隧道顺利贯通
- 【独家】大兴机场廊坊城市航站楼12月26日起正式恢复运营
- 辽宁省经贸代表团赴日韩拓市场 意向合同额超35亿元人民币
- 中石油加工能力最大的延迟焦化装置在广东揭阳实现投料
- 今热点:“三旧改造”腾挪工业用地 企业年订单量增长近两成
- 每日看点!突出“制造业当家” 推动数字经济与制造业融合发展
- 今日播报!近期首都机场国内客运航班量达去年同期近8成
- 打通各系统间“信息孤岛” 助力企业数字化转型
- 渝厦高铁常德至益阳段12月26日开通运营
- 环球快报:三峡工程西陵长江大桥全桥吊索更换完成
- 今日播报!蔚来李斌再谈数据泄露:已报案,会把法律程序走到底
- 全球热消息:乌鲁木齐2022年招商引资到位资金逾1528亿元 创3...
- 每日观点:中关村论坛永久会址主会场项目计划明年8月竣工
- 德国经济学家:未来两年德国通胀或将继续保持在高位
- 全球滚动:一汽-大众揽巡上市1个月销售火爆,“硬核大五座SUV...
- 天天快资讯:云南:限购退热类药品及新冠抗原检测试剂
- 环球视讯!个人养老金试点满月:个人选择自主投资 保险业务...
- 橡胶产业关乎民生 司法护航保障发展
- 黑龙江冷水鱼为啥这么火
- 观察:各国央行积极“囤金”为哪般
- 环球观焦点:全国碳市场释放减排新动能
- 播报:广西:农民从“靠天吃饭”到“靠技生钱”
- 【世界速看料】新华全媒+|订单多人手少 快递外卖行业“迎峰...
- 当前热讯:元旦起西藏大部分景区将能免费游览
- 每日热点:引资规模超去年全年 高质量发展成色足——透视中...
- 天天新动态:第十八届长沙国际车展开幕
- 世界微头条丨全球首架C919将于12月26日开启100小时验证飞行之旅
- 环球新消息丨第十八届文博会将于下周在深圳举办
- 微资讯!15363家增长38.09% 沈阳科技型企业跃居东北首位
- 世界实时:胡晓炼谈资本市场:改变视炒作获利为天经地义的惯...
- 满洲里海关出口圣诞用品 “中国制造”点亮欧洲圣诞夜
- 信息:北京多家餐馆再现排队等位,业内预计元旦客流将持续回升
- 新消息丨内蒙古两座通用机场正式通航
- 实时:科技赋能活化世界文化遗产 广西踏上文旅元宇宙新赛道
- 环球快资讯丨中国开展最新电池组件技术路线的全周期实证实验
- 最新快讯!甘肃定西马铃薯及其制品四季出口“不打烊”
- 环球热资讯!为“保交楼” 上保险!平均一天一家房企抛出再...
- 12月23日晚间上市公司利好消息一览(附名单)
- 贵阳贵安成功入围国家“千兆城市”
- 世界今热点:从“抢单热”到“招工潮” 民营经济抢抓新机遇
- 当前快报:通胀“侵蚀”居民储蓄 美国经济再遇“逆风”
- 全球最资讯丨“邯石欧”“廊石欧”中欧班列24日从石家庄首发
- 【环球热闻】2021年中国人均购买彩票264.25元 彩票市场连续...
- 每日聚焦:国家药监局两周连批10个抗原检测试剂,厂商集体扩...
- 环球热推荐:吉林省委经济工作会议召开 强调千方百计扩内需
- 天天快资讯:年内证券监管部门开出263张罚单 “剑指”中介机构
- 世界快讯:2023年春运火车票开售 这些规定有变化
- 第二十三届海南欢乐节开幕 邀请全岛市民游客“吃鸡”
- 环球热门:微博:拟以15亿元收购新浪总部大厦持有人全部股权
- 全球观焦点:【地评线】金羊网评:释放乡村振兴“组织动能”
- 快讯:我国首个单机400兆瓦变速抽水蓄能电站开工
- 世界滚动:生物岛实验室晒五年“成绩单”:撬动社会资本1.5亿元
- 简讯:多家快递公司宣布“春节不打烊”
- 延庆发放冰雪季消费券 最高100元减40元
- 【世界播资讯】广湛高铁湛江湾海底隧道成功穿越2500米海域
- 今日关注:中国“边城”珲春对外经贸合作突破不断
- 环球新资讯:坚持创新驱动 民营企业加快实现高质量发展
- 侨龙应急称委外研发专利非核心专利遭打脸 供应商或受同一控...
- 【世界时快讯】河北自贸试验区三年新设企业1.3万家 进出口额...
- 环球速递!新疆举办2022年“高校毕业生就业再攻坚”专场招聘会
- 今日热讯:中企中京电子拟在泰国投资新建生产基地
- 全球今日报丨展新股份:核心技术专利或存可替代性 历史关联...
- 当前热讯:绿水青山布局新经济 浙江“安洽会”签约项目总投...
- 全球视讯!昆明:2023年起不再提供免费核酸检测
- 动态:浙江诸暨至宁波舟山港海铁联运班列年发运量破3万标箱
- 沪苏湖铁路“四电”工程全面启动 加快推进长三角联通
- 全球热头条丨“南方人参”广东化橘红带动30万林农增收
- 天津滨海机场加速国际及地区航线航班恢复 增至每周26班
- 加大重点行业污染治理力度 中国启动56个清洁生产审核创新试点项目
- 吉林省高校汽车现代产业学院协作体成立
- 环球速看:中国创新食品大会推动食品行业转型
- 外媒:微软遭罚款6000万欧元,这项行为不改还要罚
- 新消息丨鄂湘赣三省推进五大领域协同发展取得成效
- 当前速递!浙江金华现有台属企业超九百家 共促城市发展
今日要闻
- 电子连接器概念领涨股是那只?12月6日意华股份股价是多少?
- 实体经济概念共有几只个股?12月5日远大控股市盈率为25.02
- 出租汽车板块领涨股是哪只?12月5日菱电电控股价是多少?
- 医药批发概念领涨股是那只?12月5日益丰药房股票行情怎么样?
- 铁塔概念股股票行情怎么样?12月1日汇金通市值36.83亿元
- 分子筛概念股股票行情怎么样?12月1日兄弟科技股价是多少?
- 养老保险概念股领涨股是那只?12月1日仙琚制药股价是多少?
- 气动汽车板块那只股票领涨?11月30日中通客车股价多少?
- 医废处理概念版块领涨股是那只?11月30日华康医疗市盈率为49.09
- 宁德时代概念板块领涨股是那只?11月30日杰普特股票行情怎么样?