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春节临近 持币过节还是持股过节有讲究

上周全球股市一片绿,A股企稳沪指微涨春节临近

持币过节还是持股过节有讲究

■本报记者卢道明

2022年开年以来,外受美联储加息预期、美股下跌影响,内受春节长假节前效应等因素影响,A股走势低迷出现连续回调。上周,A股止跌企稳沪指上涨0.04%,但创业板指仍然“跌跌不休”,全周跌去2.72%,创出近8个月新低。

虎年春节长假临近,A股市场本周迎来春节前的最后5个交易日,投资者是持币还是持股过节?

盘点 全球股市一片绿 沪指上涨0.04%

上周又是一个令投资者忐忑不安的交易周。在美债利率高企和美联储即将加息的预期情况下,全球股市一片绿,其中美股遭受重挫。

上周美股指数跌幅较大。美国东部时间1月21日,10年美债利率一度触及1.88%,受其影响美国股市三大指数全线收跌。其中,科技股龙头奈飞公布的疲弱业绩预期“吓坏”投资者,该公司股价暴跌超过20%,创下约10年来最大跌幅,脸书的母公司和亚马逊也连带被拖入熊市,千余只纳斯达克指数成分股触及52周新低。

截至收盘,纳指跌2.72%,上周累跌7.55%;标普500指数跌1.89%,上周累跌5.68%;标普500指数、纳指均创2020年3月下旬以来最大周跌幅;道指跌1.30%,上周累跌4.58%,创2020年11月以来最大周跌幅。2022年以来,美股纳斯达克指数已经下跌超过12%,目前投资者都在焦急等待纳斯达克指数企稳的信号,这令即将到来的科技股财报周和美联储政策会议变得格外重要。

相对而言,A股走势平稳,指数涨跌不一。上周周一至周五,沪指和深成指涨2天跌3天,创业板指涨1天跌了4天。涨跌幅来看,沪指微涨0.04%,深成指跌0.86%。虽然沪指上涨,但创业板指跌去2.72%。特别是在后4天,创业板累计下跌4%,创出近8个月新低。

在板块上,A股重现“二八分化”行情。前期涨幅过大的热门赛道及题材股持续下挫,而以银行、券商、保险为首的权重板块则屡屡护盘。新冠检测板块是开年A股市场“最靓的仔”,然而在上周跌势最为惨重,对市场人气打压最大。在上周5个交易日中,新冠检测指数收出5根大阴线,其间跌幅高达17.63%。

上周,银行、保险、券商、白酒等权重板块表现亮眼,逆市上涨。上周,保险、白酒指数涨了3%,银行指数涨了2.77%,证券指数涨了2.48%;受益国家政策支持的数字经济板块也表现亮眼,大数据指数上周上涨9%,金融科技指数涨幅也超过8%。

资金 北向资金买不停 加仓金融白酒板块

虽然A股继续震荡调整,美股等外围股市接连杀跌,不过北向资金在上周抄底意愿仍较强,毫无动摇地在买入。上周北向资金连续5个交易日净买入,在上周四净买入超百亿元后,上周五北向资金全天净买入87.58亿元,合计净买入金额接近300亿元,创去年12月10日以来单周最佳表现。截至1月21日,北向资金已连续6日加仓A股,大金融和白酒板块是主要加仓方向。

1月21日,五粮液、招商银行、中国平安分别获北向资金净买入11.98亿元、10.92亿元、9.7亿元,占据当天买入榜前三;此外,贵州茅台、平安银行、东方财富也获均买入5.73亿元、4.04亿元、2.08亿元。三一重工、药明康德、宁德时代则分别被北向资金净卖出5亿元、3.93亿元、1.31亿元。

上周,招商银行成为外资最“宠爱”的对象,该股连续5个交易日获北向资金净买入,累计净买入金额接近48亿元,占据买入榜第一的位置。中国平安、贵州茅台、平安银行、亿纬锂能、五粮液分别获净买入23.58亿元、18.38亿元、12.61亿元、12.12亿元、12.02亿元,占据买入榜第二至第六的位置。上周,招商银行连涨5天,累计涨幅接近8%。中国平安、贵州茅台、五粮液近5天有4天都是上涨的,上周累计涨幅分别达4.79%、6.32%、4.86%。

华泰证券南宁营业部投资顾问曾博寒表示,上周五沪深两市指数集体下挫,三大股指均出现不同程度的支撑破位,多数行业板块走弱,前期人气高标品种多数出现恐慌涌出现象。技术面上,沪指跌破前期低点进一步下探,弱势格局明确,创指已经回补缺口,预计沪指短线围绕年线小幅整理的可能性较大,创业板市场短线小幅震荡的可能较大,接下来关注3000点整数关口支撑。不过,值得注意的是,在市场走低之际,北向资金却逆势流入,而且单日净流入超百亿元。“越跌越买”充分反映出外资对A股的信心。过往历史表现说明,北向资金的大幅净流入往往会开启一波上升行情。

分析 节前一周如何操作?“市场底”渐行渐近

本周A股将迎来牛年最后5个交易日,投资者该如何操作?是持币过节还是持股过节呢?曾博寒表示,近期政策频频发力表态稳增长,包括央行表态,把货币政策工具箱开得再大一些,上周央行已经降息,对市场带来一定提振。A股指数在多重利好下有涨有跌,沪指上涨,创业板指数继续释放风险,但已经创下近期新低,开始酝酿新的上行动能,压久的弹簧最终会爆发。总体来看,当前指数的阶段见底调整虽然略超预期,但在中期向好趋势下,市场整体向好的逻辑没有发生改变。

不过,本周为节前最后一个交易周,市场资金短期或存在流动性紧张,考虑到A股市场有节前效应的惯例,未来一周沪指仍将反复考验年线支撑的有效性,建议密切关注政策面以及资金面的变化情况。操作上,持币或持股过节因人而异,仓位重的逢反弹减仓,仓位轻的逢低吸纳减仓,谨慎的投资者短线上建议暂时观望,控制好仓位,重点关注市场波动带来的风险,节后则可继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

兴业证券广西分公司投资顾问卢宏锋表示,上周大盘出现反复震荡,市场的分歧加大。开年以来A股市场开局不利,一方面从内在原因来看,去年涨幅较大的一些热门赛道估值较高,导致获利回吐的压力较大。另一方面,近期部分地区出现疫情,疫情防控措施相对于去年再次加码,导致投资者对于经济增长的焦虑较大,从而影响到做多热情。在今年经济下行压力下,稳增长政策正在密集出台。央行接连调降政策利率,在稳增长宽松政策下市场通常都会有春季行情,近期价值板块已经有所表现,并且上涨趋势还没有结束,后期成长板块有望跟随反弹。

中金证券表示,从历史上看,A股市场在见底回升的周期往往依次经历“政策底、情绪底、增长底”,我们认为“政策底”在去年9月30日到12月中央经济工作会议之间已确认,“情绪底”可能会在近期至一季度前期左右,而“增长底”则有望在一季度到二季度左右出现。在2014年底、2018年底和2020年初三轮明显的“稳增长”发力过程中,初期市场由于情绪惯性原因而表现不佳,成长风格明显下跌,在社融、信贷、基建和房地产等相关前瞻指标有所修复后,市场悲观情绪改善后往往表现较好。

中信证券表示,目前,数据显示,经济下行压力最大时点已过,但对政策依赖性依然较强,地方“两会”显示各地以投资稳经济的趋势明显,而货币先行发力超预期后,其他部委和地方的政策正在形成合力,“政策底”已经明确。其次,高位抱团瓦解诱发的情绪宣泄接近尾声,市场短期调整既偏离货币宽松趋势,也偏离政策支撑的基本面趋势,内外资金行为分化亦是佐证,“情绪底”即将到来。最后,随着稳增长主线共识的不断提高,情绪宣泄接近尾声,预计市场资金将恢复流入,“市场底”渐行渐近,建议紧扣“稳增长”主线,重点围绕“两个低位”继续布局优质蓝筹,迎接上半年行情起点。

近10年沪指春节前后表现

上周A股三大指数表现分化,沪指累计上涨0.04%,深证成指、创业板指分别累计下跌0.86%、2.72%。

国信证券统计过2021年之前的21年间指数表现:春节后A股市场上涨的概率较大,且有一定的持续性。春节开盘后一周(5个正常交易日)和一月(22个正常交易日)中,上证综指分别有16次和14次上涨,上涨概率分别为76%和66%,节后股市上涨的概率更高一些。

标签: 沪指 持股 权重板块 买入金额 投资者

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